Le fonds de roulement (FRNG) : définition, calcul et analyse

L’article en bref
Le fonds de roulement (FRNG) permet à l’entreprise de financer ses dépenses courantes en attendant les encaissements clients. Il se calcule comme la différence entre les capitaux permanents et les actifs immobilisés.
Un FRNG positif reflète une bonne santé financière, tandis qu’un FRNG négatif indique une sous-capitalisation.
Le besoin en fonds de roulement (BFR) correspond aux liquidités nécessaires pour couvrir les charges courantes avant les encaissements clients.
Le FRNG et le BFR sont intimement liés à la trésorerie de l’entreprise.
Le ratio de fonds de roulement permet d’analyser la liquidité à court terme en comparant les actifs circulants aux dettes à court terme.

FRNG définition

Le fonds de roulement net global (FRNG) mesure les ressources dont dispose l’entreprise à moyen et long terme (hors chiffre d’affaires) pour financer son exploitation courante.
Il correspond à la somme disponible pour payer les fournisseurs, les employés et l’ensemble des charges de fonctionnement, en attendant d’être rémunérée par les clients.

En termes comptables, le FRNG permet d’illustrer de manière chiffrée l’utilisation des ressources de l’entreprise.
En langage de gestionnaire, il représente la différence entre les capitaux permanents et les actifs immobilisés :

Fonds de roulement = Capitaux permanents – Actifs immobilisés

Connaître son FRNG permet de piloter efficacement l’entreprise et de financer les investissements nécessaires sur plusieurs années.

Composition du fonds de roulement

Les capitaux permanents

Lors de la création d’une entreprise, le capital initial est versé et constitue une ressource disponible. Les bénéfices générés peuvent augmenter ces ressources, et les emprunts à long terme constituent également des ressources stables.
Ces ressources sont appelées capitaux permanents, disponibles sur le long terme et non destinées à être restituées rapidement. Ils se retrouvent dans la notion comptable de capitaux propres.

Les actifs immobilisés

Les actifs immobilisés représentent les éléments durables du patrimoine de l’entreprise : immobilisations corporelles, incorporelles et financières. Concrètement, ils incluent le fonds de commerce, les brevets, les machines et matériels nécessaires à la production.

Le FRNG correspond alors aux ressources stables non utilisées par les actifs immobilisés, soit l’excédent disponible pour couvrir les dépenses courantes d’exploitation avant encaissement des clients.

Comment calculer le FRNG ?

Plusieurs méthodes sont utilisées :

1. Haut du bilan :
   Capitaux permanents – Actifs immobilisés = Fonds de roulement

2. Bas du bilan :
   Actifs circulants – Dettes à court terme = Fonds de roulement

3. Méthode détaillée :
   Ressources stables du haut du bilan (capital, résultat, dettes et provisions pour charges) – Immobilisations brutes = Fonds de roulement

Quand le FRNG est-il positif ou négatif ?

Le résultat du calcul du FRNG permet plusieurs interprétations :

• FRNG > 0 : l’entreprise est en bonne santé financière, couvre ses investissements et dispose d’une marge de sécurité pour son cycle d’exploitation.

• FRNG < 0 : l’entreprise est sous-capitalisée, finance ses immobilisations par des dettes à court terme et risque des tensions de trésorerie.

• FRNG = 0 : situation neutre, l’entreprise couvre ses investissements à long terme mais ne dispose pas de marge pour son cycle d’exploitation.

Certaines activités, comme la grande distribution, peuvent fonctionner avec un FRNG négatif grâce à :

• Une rotation rapide des stocks

• Des encaissements immédiats des ventes

• Des délais de paiement fournisseurs étendus (30 à 90 jours)

Le FRNG doit souvent être analysé conjointement avec le besoin en fonds de roulement (BFR).

BFR définition

Si le FRNG représente l’argent disponible pour couvrir les charges courantes, le besoin en fonds de roulement (BFR)correspond aux liquidités nécessaires pour financer ces charges avant encaissement des clients.
Exemple : un boulanger consomme farine, sel et eau avant de vendre ses baguettes.

Calcul du BFR

Le BFR se calcule ainsi :

BFR = Stocks + Créances clients – Dettes fournisseurs (non financières)

• BFR positif : l’entreprise doit financer son cycle d’exploitation avec trésorerie ou crédit, ce qui peut générer une dépendance bancaire.

• BFR négatif : l’activité génère de la trésorerie, les fournisseurs financent une partie de l’entreprise, situation favorable.

Financement du BFR

Le FRNG, le BFR et la trésorerie sont liés :

Trésorerie = FRNG – BFR

L’argent en caisse correspond aux excédents des capitaux propres et aux excédents générés par l’exploitation.

Pourquoi le FRNG est-il important ?

Le FRNG est un indicateur clé pour évaluer la santé financière de l’entreprise. Il montre sa capacité à couvrir les dépenses sans recours à un prêt et permet de suivre l’origine et l’utilisation des liquidités.

Comment améliorer le FRNG ?

Optimiser la gestion des stocks

• Utiliser des logiciels de gestion performants (ERP)

• Suivre la rotation des stocks

• Réduire les délais d’approvisionnement

• Mettre en place le juste-à-temps

Réduire les délais de paiement des clients

• Relances régulières et professionnelles

• Pénalités de retard contractuelles

• Remises pour paiement anticipé

• Facturation rapide et électronique

Négocier les délais fournisseurs

• Allonger les délais de règlement

• Maintenir de bonnes relations commerciales

• Préserver la qualité des approvisionnements

Renforcer les ressources stables

• Augmentation de capital

• Nouveaux investisseurs

• Prêts moyen/long terme

• Mise en réserve des bénéfices

Améliorer la rentabilité

• Réduire les charges inutiles

• Optimiser les marges

• Diversifier les revenus

• Améliorer la productivité

Le ratio de fonds de roulement

Le ratio de fonds de roulement permet d’analyser la liquidité :

Ratio FRNG = Actifs circulants / Dettes à court terme

Le fonds de roulement de copropriété

Le fonds de roulement de copropriété est une avance de trésorerie demandée par le syndic pour couvrir des dépenses imprévues ou les impayés.

• Création proposée en assemblée générale et acceptée par la majorité

• Montant limité à 1/6 du budget

• Participation des propriétaires proportionnelle aux tantièmes

• Non affecté à une partie particulière de l’immeuble

• Remboursement en cas de revente, généralement par l’acquéreur

Conclusion

Le FRNG est un indicateur financier essentiel. Son optimisation passe par :

• Des actions concrètes à court terme (gestion des stocks, délais de paiement)

• Une stratégie financière de long terme (renforcement des capitaux, amélioration de la rentabilité)

Une bonne gestion du FRNG permet de sécuriser l’activité, renforcer l’autonomie financière et saisir les opportunités de croissance.