Comment le BFRE influence la trésorerie de votre entreprise

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Le Besoin en Fonds de Roulement d’Exploitation (BFRE) est un indicateur financier essentiel pour évaluer la santé financière d’une entreprise et sa capacité à financer son cycle d’exploitation. Que vous soyez un entrepreneur chevronné ou un novice en finance d’entreprise, cet article vous apportera les clés pour comprendre et maîtriser le BFRE.

Qu’est-ce que le BFRE ?

Le BFRE, ou Besoin en Fonds de Roulement d’Exploitation, représente le montant de trésorerie nécessaire pour financer les opérations courantes liées à l’exploitation, c’est-à-dire les activités quotidiennes de production, de vente et de gestion.

Le BFRE se compose de trois éléments principaux :

  • Les stocks : matières premières, produits en cours de fabrication et produits finis. Plus le niveau de stocks est élevé, plus le BFRE sera important.

  • Les créances clients : sommes dues à l’entreprise par ses clients pour des biens ou services vendus à crédit.

  • Les dettes fournisseurs : sommes dues par l’entreprise à ses fournisseurs pour des achats de biens ou de services à crédit.

Bon à savoir : le BFRE est un indicateur dynamique qui peut varier considérablement selon les stocks, les créances, les dettes, mais aussi les délais de paiement, la saisonnalité ou la croissance du chiffre d’affaires.

Quelle est la différence entre le BFR et le BFRE ?

Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) représente l’ensemble des ressources financières nécessaires pour couvrir les décalages de trésorerie entre les décaissements et les encaissements liés à l’activité de l’entreprise, y compris les activités hors exploitation.

Le BFRE, lui, se concentre uniquement sur les besoins de financement liés à l’activité courante de l’entreprise : stocks, créances clients, dettes fournisseurs.

Quelle est la différence entre le BFRE et le BFRHE ?

Le BFRHE (Besoin en Fonds de Roulement Hors Exploitation) prend en compte les ressources mises à disposition de l’entreprise qui ne sont pas directement liées à son exploitation. Il inclut :

  • Les autres créances hors exploitation (ex. créances sur l’État ou les organismes sociaux)

  • Les charges constatées d’avance

  • Les autres dettes hors exploitation (ex. dettes fiscales ou sociales)

  • Les produits constatés d’avance

Pourquoi calculer le BFRE ?

Le BFRE est un indicateur clé pour évaluer les besoins en trésorerie liés à l’activité courante et pour comprendre la structure financière de l’entreprise.

Le calcul du BFRE permet de :

  • Identifier les facteurs qui influencent le plus votre besoin en trésorerie

  • Mettre en place des actions pour optimiser votre trésorerie :

    • Négocier des délais de paiement plus courts avec vos clients et plus longs avec vos fournisseurs

    • Réduire le niveau de stocks en optimisant la gestion des approvisionnements et des ventes

    • Anticiper les variations saisonnières pour adapter la trésorerie

    • Mettre en place des solutions de financement adaptées

Comment calculer le BFRE ?

Méthode bilancielle

Cette méthode utilise les données du bilan comptable :

BFRE = Actif circulant d’exploitation − Passif circulant d’exploitation

Elle consiste à additionner les stocks et les créances clients, puis à soustraire les dettes d’exploitation. Simple et rapide, elle offre une vision ponctuelle du BFRE, mais ne prend pas en compte les fluctuations saisonnières ni l’évolution future de l’entreprise. ⚠️ Non adaptée aux entreprises récentes sans bilan de référence.

Méthode normative

Approche plus prévisionnelle basée sur des normes sectorielles et ratios financiers :

BFRE (en jours de chiffre d’affaires) = (Besoins en stocks / CA HT) × 360 + (Délai moyen de règlement clients / 360) × CA HT − (Délai moyen de paiement fournisseurs / 360) × Achats HT

Cette méthode est plus complexe mais offre une vision dynamique et précise, permettant d’anticiper les besoins en trésorerie et d’adapter la stratégie financière.

Comment interpréter le BFRE ?

BFRE positif

Un BFRE positif signifie que l’entreprise a besoin de trésorerie supplémentaire pour financer son cycle d’exploitation. Causes possibles :

  • Délais de paiement clients plus longs que ceux des fournisseurs

  • Niveau élevé de stocks

  • Croissance rapide du chiffre d’affaires

Un BFRE positif peut être couvert par le fonds de roulement net global (FRNG) ou nécessiter des financements externes (emprunts, découverts bancaires).

BFRE négatif

Un BFRE négatif indique que l’entreprise dispose d’une trésorerie excédentaire générée par le cycle d’exploitation. Causes possibles :

  • Délais de paiement fournisseurs plus longs que ceux accordés aux clients

  • Faible niveau de stocks

  • Activité saisonnière générant des encaissements élevés

Un BFRE négatif peut servir à financer des investissements, rembourser des dettes ou constituer une réserve de trésorerie.

Pratique : L’interprétation du BFRE doit être dynamique. Un BFRE positif n’est pas nécessairement négatif s’il reflète une forte croissance, et un BFRE négatif peut être temporaire.

FAQ

Comment calculer le BFR ?
BFR = Actif circulant d’exploitation − Passif circulant d’exploitation, ou Stocks + Créances clients − Dettes fournisseurs et fiscales.

Comment diminuer le BFRE ?
Réduire les stocks, raccourcir les délais de paiement clients, négocier des délais fournisseurs plus longs et optimiser la trésorerie.

Comment savoir si la trésorerie est bonne ?
La trésorerie est bonne lorsqu’elle est positive, couvre les engagements à court terme et offre une marge pour investir ou se développer. Analysez-la avec le BFR et le FR.

 ESCEC International peut vous accompagner pour analyser et optimiser votre BFRE, améliorer votre trésorerie et sécuriser la croissance de votre entreprise. Pour plus d’informations : escec-international.com.