EBIT : définition, calcul et différence avec EBITDA

L’article en bref: Ebit

L’EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) permet de mesurer la performance économique d’une entreprise avant la prise en compte des intérêts financiers et de l’impôt sur les sociétés.
Cet indicateur met en évidence la capacité d’une activité à créer de la valeur, indépendamment de son mode de financement et de sa situation fiscale.
Le calcul de l’EBIT peut être effectué selon une approche directe ou indirecte.
Un EBIT positif traduit généralement une activité d’exploitation rentable, tandis qu’un EBIT négatif peut signaler des difficultés économiques nécessitant une analyse approfondie.
L’EBIT constitue un indicateur important pour apprécier la rentabilité et la solidité économique d’une entreprise sur le long terme.
L’analyse de l’EBIT est également intéressante lorsqu’elle est mise en parallèle avec l’EBITDA, notamment pour mieux comprendre l’impact des amortissements sur la performance d’une entreprise.

Sommaire

définition
Comment le calculer ?
Exemple de calcul
Comment interpréter l’EBIT ? Quel est un bon?
Quelle différence entre EBIT et EBITDA ?

EBIT : définition

EBIT est l’acronyme de Earnings Before Interest and Taxes, que l’on peut traduire par « résultat avant intérêts et impôts ».

Dans le référentiel comptable français, l’EBIT est généralement rapproché du résultat d’exploitation (REX).

Concrètement, l’EBIT correspond au résultat dégagé par l’activité d’une entreprise avant la prise en compte des produits et charges financiers ainsi que de l’impôt sur les sociétés.

Son objectif est donc de se concentrer sur la performance de l’exploitation. Les éléments directement liés à l’activité sont pris en considération afin d’obtenir une vision plus claire de la capacité de l’entreprise à générer de la valeur grâce à son activité commerciale ou industrielle.

L’EBIT constitue ainsi un indicateur particulièrement utile pour analyser la rentabilité économique d’une société.

Il fait partie des soldes intermédiaires de gestion (SIG), qui permettent d’étudier progressivement la formation du résultat et la santé économique d’une entreprise.

Les SIG peuvent notamment être présentés :

en valeur absolue ;
ou sous forme de pourcentage du chiffre d’affaires.

L’EBIT permet donc de répondre à une question essentielle : l’activité de l’entreprise est-elle suffisamment performante pour générer un résultat positif avant les conséquences de son financement et de sa fiscalité ?

Comment calculer l’EBIT ? Formules

Il n’existe pas une formule universelle et totalement normalisée pour calculer l’EBIT dans tous les pays. Les modalités peuvent varier selon les règles comptables appliquées, notamment entre les pratiques françaises et celles utilisées dans les pays anglo-saxons.

Dans le cadre français présenté ici, les amortissements sont pris en considération dans le calcul de l’EBIT. En revanche, certains produits ou charges exceptionnels, comme une plus-value réalisée lors de la cession d’un actif, ne sont pas intégrés dans cette approche.

Deux méthodes peuvent être utilisées pour déterminer :

la méthode directe, également appelée méthode par soustraction ;
la méthode indirecte, également appelée méthode par addition.

Méthode directe de calcul

Cette première méthode consiste à partir du chiffre d’affaires et des autres produits d’exploitation, puis à soustraire les différentes charges nécessaires au fonctionnement de l’activité.

La présentation peut être résumée ainsi :

Chiffre d’affaires

Production immobilisée
Subventions d’exploitation
Autres produits de gestion

− Achats de marchandises
− Achats de matières premières et autres approvisionnements
− Variation des stocks
− Autres achats et charges externes
− Impôts, taxes et versements assimilés
− Salaires et traitements
− Charges et cotisations sociales
− Dotations aux amortissements et dépréciations
− Autres charges d’exploitation

= EBIT (résultat d’exploitation)

Cette méthode permet donc d’observer directement la manière dont l’activité génère son résultat d’exploitation après prise en compte des coûts nécessaires à son fonctionnement.

Méthode indirecte de calcul de l’EBIT

La seconde possibilité consiste à partir du résultat net, puis à réintégrer les éléments financiers, fiscaux et exceptionnels afin de retrouver le résultat d’exploitation.

La formule est la suivante :

Résultat net

Impôt sur les sociétés
+/- Produits et charges exceptionnels
+/- Produits et charges financiers

= EBIT (résultat d’exploitation)

Cette méthode est particulièrement pratique lorsque le résultat net de l’entreprise est déjà connu et que l’objectif consiste à isoler la performance opérationnelle.

Exemple de calcul de l’EBIT

Pour comprendre concrètement le fonctionnement de l’EBIT, prenons l’exemple d’une entreprise dont les comptes présentent les éléments suivants :

Éléments	Montant
Chiffre d’affaires	100 000 €
Subvention d’exploitation	5 000 €
Achats de marchandises	20 000 €
Autres achats et charges externes	15 000 €
Impôts, taxes et versements assimilés	1 000 €
Salaires et traitements	30 000 €
Charges et cotisations sociales	14 500 €
Dotations aux amortissements et dépréciations	1 000 €
Charges financières	2 000 €
Impôt sur les sociétés	3 225 €
Résultat net	18 275 €

Calcul avec la méthode directe

On commence avec le chiffre d’affaires et la subvention d’exploitation, puis on retire les différentes charges d’exploitation :

(100 000 + 5 000) − (20 000 + 15 000 + 1 000 + 30 000 + 14 500 + 1 000)

EBIT = 23 500 €

L’entreprise affiche donc un résultat d’exploitation de 23 500 €.

Vérification avec la méthode indirecte

On peut également partir du résultat net :

18 275 + 3 225 + 2 000

EBIT = 23 500 €

Les deux méthodes aboutissent au même résultat : l’EBIT de l’entreprise est de 23 500 €.

Cet exemple montre également pourquoi l’EBIT peut être différent du résultat net. Le résultat net tient notamment compte de la fiscalité et des charges financières, alors que l’EBIT se concentre sur la performance d’exploitation.

Comment interpréter l’EBIT ? Quel est un bon EBIT ?

Il n’existe pas de montant universel permettant de déterminer qu’un EBIT est automatiquement « bon » ou « mauvais ».

L’interprétation dépend notamment :

du secteur d’activité ;
de la taille de l’entreprise ;
de son implantation géographique ;
de son modèle économique ;
du niveau de ses coûts d’exploitation ;
et de l’évolution de ses performances au fil des exercices.

Un premier élément à surveiller reste toutefois le signe de l’EBIT.

Que signifie un EBIT positif ?

Un EBIT positif signifie que les produits générés par l’exploitation sont supérieurs aux charges nécessaires à l’activité.

Autrement dit, l’entreprise parvient à générer un résultat grâce à son exploitation avant la prise en compte des intérêts financiers et de l’impôt sur les sociétés.

Cela constitue généralement un signal favorable concernant la capacité de l’activité à créer de la valeur.

Il est également possible qu’une entreprise affiche un résultat net négatif tout en ayant un EBIT positif.

Cette situation peut notamment s’expliquer par des charges financières ou exceptionnelles importantes. Dans ce cas, l’exploitation peut rester rentable alors que le résultat final de l’exercice est déficitaire.

L’EBIT permet donc d’isoler la performance économique de l’activité et d’éviter de tirer une conclusion uniquement à partir du résultat net.

Que signifie un EBIT négatif ?

À l’inverse, un EBIT négatif signifie que les charges d’exploitation dépassent les produits générés par l’activité.

Cela indique que les ressources mobilisées pour faire fonctionner l’entreprise sont supérieures aux recettes provenant de son exploitation.

Une telle situation peut soulever des interrogations concernant la viabilité économique de l’entreprise sur le long terme, particulièrement si elle se répète sur plusieurs exercices.

Pour améliorer un EBIT négatif, deux leviers principaux peuvent notamment être envisagés :

réduire les charges d’exploitation, tout en conservant un niveau de recettes comparable ;
augmenter le chiffre d’affaires, sans faire progresser les charges d’exploitation dans les mêmes proportions.

L’analyse ne doit toutefois pas se limiter à une seule année. L’évolution de l’EBIT dans le temps apporte souvent davantage d’informations sur la trajectoire réelle de l’entreprise.

La marge d’exploitation complète l’analyse

Après avoir déterminé l’EBIT, il peut être pertinent de calculer la marge d’exploitation.

Cet indicateur permet de mesurer le poids du résultat d’exploitation par rapport au chiffre d’affaires.

La formule est :

Marge d’exploitation = (EBIT / Chiffre d’affaires) × 100

Plus cette marge progresse, plus cela peut traduire une amélioration de la rentabilité de l’activité.

À l’inverse, une diminution de la marge d’exploitation peut signaler une dégradation de la performance opérationnelle, même lorsque le chiffre d’affaires continue d’augmenter.

L’intérêt de cette mesure réside donc dans sa capacité à mettre l’EBIT en perspective avec le niveau d’activité de l’entreprise.

Quelle est la différence entre EBITDA ?

L’EBITDA signifie Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization.

Comme son nom l’indique, cet indicateur exclut notamment les amortissements et dépréciations.

L’EBIT, de son côté, tient compte des dotations aux amortissements.

C’est donc une différence importante entre les deux indicateurs.

Dans l’exemple précédent, les dotations aux amortissements et dépréciations représentent 1 000 €.

L’EBIT est de :

23 500 €

Pour obtenir l’EBITDA, il faut réintégrer ces 1 000 € :

23 500 + 1 000 = 24 500 €

L’EBITDA est donc de 24 500 €.

Dans cet exemple, l’EBITDA est nécessairement supérieur à l’EBIT, puisque les amortissements qui diminuent l’EBIT ne sont pas retenus dans le calcul de l’EBITDA.

EBIT ou EBITDA : lequel utiliser ?

Ces deux indicateurs sont proches, mais ils ne répondent pas exactement à la même question.

L’EBIT donne une vision de la performance d’exploitation après prise en compte des amortissements, tandis que l’EBITDA cherche davantage à mesurer la performance opérationnelle avant ces éléments.

L’EBIT peut donc être particulièrement intéressant lorsqu’on souhaite apprécier la rentabilité de l’exploitation en tenant compte de la consommation comptable des actifs.

L’EBITDA, quant à lui, permet d’observer la performance opérationnelle avant amortissements et dépréciations.

Les deux indicateurs peuvent ainsi être utilisés ensemble pour obtenir une analyse plus complète.

Pourquoi suivre l’EBIT dans le temps ?

L’intérêt de l’EBIT ne se limite pas au calcul d’un résultat pour un exercice donné.

En comparant l’EBIT sur plusieurs années, le dirigeant peut suivre l’évolution de la rentabilité de son activité et identifier une éventuelle amélioration ou détérioration de sa performance économique.

Une progression régulière de l’EBIT peut notamment traduire :

une hausse maîtrisée du chiffre d’affaires ;
une meilleure gestion des coûts ;
une amélioration de la productivité ;
ou une augmentation de la rentabilité de l’activité.

À l’inverse, une baisse répétée de l’EBIT peut inciter à examiner plus précisément les charges d’exploitation, les prix pratiqués, les volumes de ventes ou encore la structure économique de l’entreprise.

L’EBIT est donc un indicateur particulièrement utile pour analyser la rentabilité opérationnelle et apprécier la santé économique d’une entreprise sur le long terme.

À retenir

L’EBIT, ou Earnings Before Interest and Taxes, mesure le résultat d’exploitation avant les charges financières et l’impôt sur les sociétés.

Son principal intérêt est de permettre une analyse de la performance de l’activité sans que celle-ci soit directement influencée par le mode de financement ou la fiscalité de l’entreprise.

Son calcul peut être effectué selon une méthode directe ou indirecte. Son interprétation dépend du secteur, de la taille et du modèle économique de l’entreprise, mais également de son évolution dans le temps.

Enfin, comparer EBIT et EBITDA permet de mieux comprendre l’incidence des amortissements et dépréciations sur la performance opérationnelle.

Pour piloter efficacement une entreprise, l’EBIT peut ainsi être utilisé conjointement avec d’autres indicateurs financiers afin d’obtenir une vision plus complète de sa rentabilité et de sa santé économique.